Rifa’i, Ahmad (2026) Analisis Layanan Perusahaan Efek Terhadap Kepatuhan Syariah Investor Saham (Studi Kasus Pada IDX Banjarmasin Kalimantan Selatan). Disertasi, Pascasarjana.

	Text Pernyataan Keaslian Tulisan.pdf Download (91kB)
	Text Bagian Awal.pdf Download (2MB)
	Text Abstrak.pdf Download (1MB)
	Text BAB I.pdf Download (776kB)
	Text BAB II.pdf Restricted to Repository staff only Download (1MB)
	Text BAB III.pdf Download (699kB)
	Text BAB IV.pdf Restricted to Repository staff only Download (910kB)
	Text BAB V.pdf Download (998kB)
	Text BAB VI.pdf Download (680kB)
	Text Daftar Pustaka.pdf Download (721kB)
	Text Daftar Tabel dan Lampiran.pdf Download (5MB)

ABSTRAK

Penelitian ini dilatarbelakangi oleh fenomena empiris berupa rendahnya proporsi investor yang menggunakan Sharia Online Trading System (SOTS) dibandingkan dengan akun reguler, yang menunjukkan adanya kesenjangan antara regulasi pasar modal syariah dan implementasi praktis layanan perusahaan sekuritas. Kondisi ini mengindikasikan bahwa keberadaan instrumen dan sistem perdagangan yang sesuai syariah belum sepenuhnya didukung oleh penyediaan layanan yang memadai untuk secara substantif mendorong kepatuhan investor terhadap prinsip-prinsip syariah. Penelitian ini bertujuan untuk menganalisis secara komprehensif peran dan kualitas layanan perusahaan efek dalam mendorong tingkat kepatuhan syariah di kalangan investor saham, dengan menggunakan studi kasus pada perusahaan efek yang beroperasi di bawah koordinasi Bursa Efek Indonesia (BEI) Banjarmasin, Kalimantan Selatan. Penelitian ini menggunakan pendekatan sosiologi hukum dengan jenis penelitian lapangan (field research) dalam perspektif ekonomi syariah. Pendekatan sosiologi hukum digunakan untuk mengkaji bagaimana norma dan prinsip syariah yang mengatur aktivitas investasi saham diterapkan dalam praktik oleh investor, serta bagaimana layanan yang diberikan perusahaan efek berpengaruh terhadap tingkat kepatuhan syariah investor. Adapun penelitian lapangan dilakukan melalui pengumpulan data secara langsung dari subjek penelitian guna memperoleh gambaran empiris mengenai bentuk layanan perusahaan efek, serta faktor-faktor yang memengaruhi kepatuhan syariah dalam aktivitas investasi saham. Objek penelitian mencakup layanan yang diberikan oleh delapan perusahaan efek cabang pada IDX Banjarmasin Kalimantan Selatan, yaitu Mandiri Sekuritas, BNI Sekuritas, BRI Danareksa Sekuritas, Indo Premier Sekuritas, RHB Sekuritas, MNC Sekuritas, Korea Investment & Sekuritas, dan Phintraco Sekuritas. Analisis data dalam penelitian ini menggunakan metode analisis kualitatif dengan pendekatan yuridis empiris, yaitu menganalisis data lapangan. Kerangka analisis penelitian ini menggunakan tiga tingkatan teori, meliputi Teori Kepatuhan Syariah sebagai dasar pengukuran tingkat kesesuaian perilaku investor dengan prinsip syariah, Teori Maqāṣid al-Syarī‘ah untuk menilai orientasi layanan dalam mencegah mudarat dan mewujudkan maslahat, serta Qawā‘id Fiqhiyyah sebagai pedoman normatif dalam aktivitas layanan perusahaan efek. Selain itu, Service Quality Theory digunakan untuk mengevaluasi kualitas layanan perusahaan efek vi berdasarkan lima dimensi utama, yaitu tangible, reliability, responsiveness, assurance, dan empathy, serta untuk menganalisis keterkaitannya dengan pembentukan kepatuhan syariah investor saham. Hasil penelitian menunjukkan bahwa layanan perusahaan efek cabang IDX Banjarmasin masih relatif terbatas dalam mendukung kepatuhan investasi saham syariah secara komprehensif. Hal ini tercermin dari rendahnya proporsi investor yang membuka akun syariah, yang rata-rata hanya sekitar sepuluh persen dari total investor. Kondisi tersebut mengindikasikan bahwa layanan yang diberikan perusahaan efek belum sepenuhnya mendukung terciptanya nuansa kepatuhan syariah dalam aktivitas investasi saham di Kalimantan Selatan. Pertama, pada tahap pembukaan akun, sebagian perusahaan efek belum proaktif memberikan informasi mengenai investasi syariah maupun ketersediaan akun syariah. Kedua, sebagian perusahaan efek cenderung mengarahkan investor untuk menggunakan akun konvensional karena proses aktivasinya lebih cepat serta memberikan fleksibilitas transaksi pada seluruh saham, termasuk saham nonsyariah. Ketiga, dalam layanan rekomendasi saham harian, saham yang direkomendasikan umumnya hanya didasarkan pada analisis teknikal dan sentimen berita, tanpa didukung analisis fundamental yang memadai, sehingga berpotensi mendorong perilaku spekulatif ekstrem yang tidak sejalan dengan prinsip kehatihatian (prudence) dalam syariah. Keempat, dalam program edukasi pasar modal yang diselenggarakan perusahaan efek belum secara sistematis mengintegrasikan materi tentang prinsip-prinsip investasi syariah. Kelima, layanan kepenasihatan investasi yang diberikan kepada nasabah cenderung berorientasi pada pencapaian keuntungan (profit-oriented), sementara aspek kepatuhan terhadap prinsip-prinsip syariah belum ditempatkan sebagai pertimbangan utama dalam proses pengambilan keputusan investasi. Berdasarkan temuan normatif dan empiris tersebut, penelitian ini merumuskan suatu model layanan perusahaan efek berbasis kepatuhan syariah yang integratif. Model ini menekankan penyediaan informasi yang transparan dan komprehensif mengenai layanan SOTS dan fitur syariah lainnya pada platform perdagangan saham, penguatan rekomendasi investasi melalui integrasi analisis fundamental dan teknikal yang disertai penerapan manajemen risiko, serta pengarusutamaan prinsip-prinsip investasi saham syariah dalam program edukasi pasar modal. Secara teoretis, penelitian ini berkontribusi pada pengembangan kajian kepatuhan syariah dalam pasar modal, sementara secara praktis diharapkan dapat menjadi rujukan bagi perusahaan efek dan regulator dalam memperkuat implementasi pasar modal syariah yang berkelanjutan

Actions (login required)

View Item